Торговая неделя началась с давления продавцов по зерновым, пшенице и кукурузе. Ключевым импульсом к такой динамике послужила переоценка экспорта черноморского зерна из-за введенной Индией 20% пошлины на импорт. В результате, большие объемы не реализованного предложения в первую очередь зерна РФ будут выходить на рынки, подавляя цены. При этом рынок продолжал находится под влиянием опубликованного неделей ранее отчета USDA WASDE.

По итогам торговой недели 13-17 ноября цены на пшеницу и кукурузу показали снижение, в то время как стоимость сои показала небольшой рост. Месячный отчет USDA WASDE продолжил оказывать фундаментальное влияние на цены, в то время как курсовые колебания и активность экспорта формировали дополнительные импульсы. На Чикагской товарно-сырьевой бирже СМЕ январские контракты на пшеницу упали на 1,2% с 449,00 до 443,50 USD/100буш, на кукурузу обрушились на 0,5% с 356,75 до 355,00 USD/100буш, на сою незначительно выросли на 0,3% с 987,00 до 990,50 USD/100буш.

Показатели хода сева и уборочной компаний также оказали влияние на динамику цен. Так, в США площади сева и выживания озимой пшеницы близки к прошлогодним, а вот уборочная по кукурузе и сое продолжает отставать как от средних пятилетних показателей, так и от прошлогодних уровней. Данный фактор смягчил снижение кукурузы и сои. Дополнительными факторами удержания просадки для сои и кукурузы стал прогноз агентства Informa Economics по перераспределению площадей сева кукурузы и сои в 2023 году в США и опасения снижения посадочной площади под кукурузу и сою в Бразилии в связи с задержками сева.

Кроме того, на протяжении недели на динамику зерновых оказывали давления курсовые колебания, а именно укрепление доллара, которое снижает конкурентоспособность американского экспорта. Впрочем, данная тенденция не была стабильной на протяжении недели и по мере продвижения налогового законопроекта в Штатах, курс выступал как поддержкой так прессом для цен зерновых.

Главным драйвером позитивной динамики сои стали заявления COFCO, что китайский импорт сои в 2017-2018 годах может достичь 100 млн.т. Более того, вероятность развития погодного феномена Ла-Нинья оценивается в 55-65%, что может сдержать производство в Южной Америке.

Прогноз цен на ближайшую неделю

Ближайшую неделю рынок ожидает нахождение цен зернобобовых под давлением на фоне избытка предложения и опасений слабости глобального спроса. После публикации слабой месячной макростатистики Китая, политических рисков Европы (отсутствие коалиции в Бундестаге) и рисков нестабильности спроса Ближнего Востока, игроки могут усомниться в глобальном спросе на зерновые, что будет давить на цены. В этом контексте, высокие запасы зерна, ожидаемые USDA будут лишь усиливать пессимизм и предположения профицита рынка. В случае укрепления доллара, давление продавцов усилится.

Для январских фьючерсов на будущую неделю мы рассматриваем торговый коридор для пшеницы на уровне 430-450 USD/100буш, для кукурузы на уровне 340-355 долларов за 100 бушелей, для сои снижаем до отметок 950-990 USD/100буш.

На рынках СНГ

По данным Bloomberg, спотовые цены российской пшеницы (Wheat 12.5% FOB Novorossiysk) находятся на уровне 191,5 (-$0,5). Цены украинской пшеницы (Wheat 12.5% FOB Black Sea) откатились до $189,50 (-$1,0), цены казахской пшеницы (Milling Wheat 12.5% FOB Aktau) стабилизировались на отметке $183,0.

По данным Bloomberg, спотовые цены российской кукурузы (FOB Novorossiysk) выросли до $164,0 (+$1,0), цены украинской кукурузы (FOB Black Sea) откатились к $164,0 (-$1,5).

Андрей Шевчишин, старший аналитик ГК FOREX CLUB